Abstract
This study aims to analyse the effect of financial performance and capital structure on firm value by considering firm characteristics and ownership structure as intervening variables. The data used in this study are secondary data from the financial statements of six companies listed in the Consumer Goods sector on the Indonesia Stock Exchange during the 2019-2023 period. The analysis shows that capital structure has a positive and significant effect on firm characteristics, which include size, profitability, and financial stability. Although capital structure does not show a significant effect on firm value directly, good firm characteristics contribute to an increase in market value. These findings provide important insights for firm management in making decisions related to capital structure and strategies to improve the competitiveness and sustainability of the firm. This study suggests the need for further analysis of other factors that may affect firm value in different sectors.
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan mempertimbangkan karakteristik perusahaan dan struktur kepemilikan sebagai variabel intervening. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dari laporan keuangan enam perusahaan yang terdaftar di sektor Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia selama periode 2019-2023. Hasil analisis menunjukkan bahwa struktur modal berpengaruh positif dan signifikan terhadap karakteristik perusahaan, yang mencakup ukuran, profitabilitas, dan stabilitas keuangan. Meskipun struktur modal tidak menunjukkan pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan secara langsung, karakteristik perusahaan yang baik berkontribusi pada peningkatan nilai pasar. Temuan ini memberikan wawasan penting bagi manajemen perusahaan dalam pengambilan keputusan terkait struktur modal dan strategi untuk meningkatkan daya saing serta keberlanjutan perusahaan. Penelitian ini menyarankan perlunya analisis lebih lanjut mengenai faktor-faktor lain yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan di sektor yang berbeda.
Kata Kunci: Struktur Modal, Kinerja Keuangan, Struktur Kepemilikan, Karakteristik Perusahaan, Nilai Perusahaan
References
- Ataina Rusyda Fauziyah, & Hwihanus Hwihanus. (2024). Pengaruh Faktor Makro ekonomi dan Kepemilikan terhadap Nilai Perusahaan food and beverage di Indonesia. Jurnal Kajian Dan Penalaran Ilmu Manajemen, 2(3), 50–62. https://doi.org/10.59031/jkpim.v2i3.448
- Bianca, S. L., & Hwihanus. (2024). Pengaruh Fundamental Makro, Struktur Modal, Struktur Kepemilikan, Kinerja Keuangan, Karakteristik Perusahaan dengan GCG Sebagai Variabel Moderasi Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Riset Ilmu Akuntansi, 3(1), 141–158.
- Citra Permatasari, N. H. (2022). As-Syirkah : Islamic Economics & Finacial Journal. As-Syirkah: Islamic Economics & Finacial Journal, 1(1), 39–56. https://doi.org/10.56672/assyirkah.v3i3.272
- Ekonomi, S. F., & Ekonomi, H. F. (2023). FUNDAMENTAL MAKRO , CSRD MEMPENGARUHI KINERJA PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR KEPEMILIKAN , STRUKTUR MODAL DAN OPINI AUDIT SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR TELEKOMUNIKASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2018-2021. 1(3).
- Gede, L., Artini, S., Luh, N., & Puspaningsih, A. (2011). Sruktur Kepemilikan dan Struktur Modal Terhadap Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan. Jurnal Keuangan Dan Perbankan Universitas Merdeka Malang, 15(1), 66–75. https://jurnal.unmer.ac.id/index.php/jkdp/article/view/1001/642
- Haryanto, S. (2012). Karakteristik perusahaan dan risiko bisnis terhadap struktur modal pada perusahaan otomotif. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 16(2), 205–214.
- Hermawan, A. (2024). Analisis Fundamental Makro , Struktur Kepemilikan , Fundamental Mikro Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Manajemen Laba , Kinerja Keuangan dan Karakteristik Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Bursa Efek Indonesia 2018-2023. 2(3).
- Ilmiah, J., & Pendidikan, W. (2024). 2 1,2,. 10(September), 256–280.
- Irawan, D., & Kusuma, N. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal AKTUAL, 17(1), 66–81. https://doi.org/10.47232/aktual.v17i1.34
- Iryanto, M. B. W., & Manajemen, P. S. (2014). DEWAN KOMISARIS Pendekatan Teori Keagenan ( Studi Kasus pada Perusahaan-Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014 ). 021, 1–17.
- Kusna, I., & Setijani, E. (2018). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Growth Opportunity Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 6(1), 93–102. https://doi.org/10.26905/jmdk.v6i1.2155
- Marsalena, Lakoni, I., & Safrianti, S. (2023). Analisis Pengaruh Struktur Modal dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 4(1), 76–83. https://doi.org/10.47065/arbitrase.v4i1.993
- Ratnawati, T., & Yuhertiana, I. (2015). Analisis Pengaruh Fundamental Makro dan Fundamental Mikro Terhadap Struktur Kepemilikan , Kinerja Keuangan , dan Nilai Perusahaan pada Badan Usaha Milik Negara yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 65–72.
- Rini, D. A. O. A. (2020). Pengaruh Intellectual Capital, Corporate Governance Dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Riset, Ekonomi, Akuntansi Dan Perpajakan (Rekan), 1(1), 21–31. https://doi.org/10.30812/rekan.v1i1.663
- Ruri Istia Damayanti, & Hwihanus Hwihanus. (2024). Analisis Fundamental Makro, Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Agri-Food Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2014-2023. Kajian Ekonomi Dan Akuntansi Terapan, 1(3), 01–11. https://doi.org/10.61132/keat.v1i3.259
- Saidah, S. L., & Hwihanus, H. (2023). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Karakteristik Perusahaan, Struktur Modal, Dan Kinerja Manajemen Terhadap Nilai Perusahaan: Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022. Digital Bisnis: Jurnal Publikasi Ilmu Manajemen Dan E-Commerce, 2(4), 424–438.
- Saifi, M. (2019). Pengaruh Corporate Governance Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Profit, 13(02), 1–11. https://doi.org/10.21776/ub.profit.2019.013.02.1
- Salma Dewi Ambarsari, & Hwihanus Hwihanus. (2024). Analisis Fundamental Makro, Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Kepemilikan, Kinerja Keuangan, Karakteristik Perusahaan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ekonomi Keuangan Syariah Dan Akuntansi Pajak, 1(3), 206–217. https://doi.org/10.61132/eksap.v1i3.255
- Wardani, E. S., Rahmiyati, N., & Hwihanus. (2022). Grafik price to book value emiten BUMN infrastuktur. 11(2022), 162–172.