Skip to main content Skip to main navigation menu Skip to site footer
BIREV: Business and Investment Review Jurnal manajemen dan ekonomi terbaik
Articles
DOI: 10.61292/birev.229
Published: 2026-01-05

The Effect of Ownership Structure and Environmental Costs on Financial Performance With Company Characteristics and Cost Efficiency as Intervening Variables in Metal and Similar Sub-Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange

Universitas 17 Agustus 1945
Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya
Ownership Structure Environmental Costs Financial Performance Company Characteristics Cost Efficiency

Abstract

This study is focused on investigating and evaluating the impact of Ownership Structure and Environmental Costs on Financial Performance using Company Characteristics and Cost Efficiency as Intervening Variables.  All companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) between 2020 and 2024 that are part of the Metal and Similar Sub-Sector comprise the population used in this study.  The Partial Least Square (PLS) method, which incorporates testing through the outer model and inner model, was used for data analysis and hypothesis testing. The study's findings show that ownership structure negatively influences financial performance, although the effect is not statistically significant. Meanwhile, ownership structure shows a positive and significant influence on company characteristics, and a negative yet significant influence on cost efficiency. Furthermore, environmental costs positively affect company characteristics but without significance, and they also negatively influence financial performance, although not significantly. In addition, company characteristics demonstrate a positive and significant effect on cost efficiency, while cost efficiency itself positively and significantly contributes to financial performance.

References

  1. Abubakar, S., Esther, G. Y., & Angonimi, O. (2020). The Effect of Financial and Non-Financial Incentives on Staff Performance. Journal of Business and Management (IOSR-JBM), 22(6), 26 – 32. www.iosrjournals.org
  2. Agbenyegah, G. K. (2019). Effect of Financial and Non-Financial Rewards on Employee Motivation in Financial Institution in Ghana. International journal of innovative research & development, 8(8), 121 – 130. https://DOI:10.24940/ijird/2019/v8/i8/JUL19029
  3. Agrawal, P. & Tiwari, S. (2021). Impact of Financial and Non-Financial Incentives Schemes on Employee Financial Performance a General Perspectives. Journal of Emerging Technologies and Innovative Research (JETIR), 8(2), 1532 – 1538. www.jetir.org
  4. Borman, W. C., Buck, D. E., Hanson, M. A., Motowidlo, S. J., Stark, S., & Drasgow, F. (2001). An examination of the comparative reliability, validity, and accuracy of performance ratings made using computerized adaptive rating scales. Journal of Applied Psychology, 86(2), 965–973.
  5. Cherotich, C., Chepkilot, R. K., & Muhanji, S. (2015). Impact of Rewards on Employee Behaviour. European Journal of Business and Management, 7(34), 43 – 50. www.iiste.org
  6. Dahkoul, Z. M. (2018). The Determinants of Employee Performance in Jordanian Organizations. Journal of Economics, Finance and Accounting – (JEFA), 5(1), 11-17. http://www.pressacademia.org/journals/jefa
  7. Dim, E., Okeke, M. C. & Nwankwo, A. (2020). Non-Financial Reward and Organizational Performance of Selected Manufacturing Firms in Anambra State. International Journal of Management and Entrepreneurship, 2(1), 77 – 91. https://www.ijmecoou.org/index.php/ijme
  8. Yadav, P. & Saini, R. (2022). Enhancing Employee Performance Through Monetary and Non-Monetary Incentives. International Journal of Advanced Research in Commerce, Management & Social Science (IJARCMSS), 5(3), 201-204.
  9. Zafar, S. V., & Sudiardhita, B. M. (2022). Reward and Compensation Management on Performance of Health Care Workers in India. Journal of Human Resource & Leadership, 6(4), 1-10. https://doi.org/10.53819/81018102t50108
  10. Jayati, S.E. (2016). “Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perdagangan Jasa yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Skripsi. Universitas Negeri Yogyakarta.
  11. Faisal. 2005. Analisis Agency Costs, Struktur Kepemilikan, dan Mekanisme Corporate Governance. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, 8 (2).
  12. Hastawati, R.R., & Sarsiti. (2016). “Pengaruh Kinerja Lingkungan dan Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013”. Jurnal Penelitian dan Kajian Ilmiah Universitas Surakarta, 14 (4), 49- 59.
  13. Hwihanus, Tri Ratnawati, & Indrawati Yuhertiana. (2019). Analisis Pengaruh Fundamental Makro dan Fundamental Mikro Terhadap Struktur Kepemilikan, Kinerja Keuangan, dan Nilai Perusahaan. Business and Finance Journal
  14. Hansen, D.R., & Mowen M.M. (2009). Akuntansi Manjerial, Buku 2, Edisi 8. Jakarta: Salemba Empat.
  15. Hansen, D.R. & M.M. Mowen. (2018). Cornerstones of Cost Management, 4th Edition . Boston: Cengage Learning.
  16. Irfani, A. S. (2020) Manajemen Keuangan dan Bisnis: Teori dan Aplikasi. Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.
  17. Riyanto, B. (2008) Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. keempat. Yogyakarta: BPFE - Yogyakarta.
  18. Anugrah, A. A., & Stephanus, D. S. (2023). Eksplorasi Paradigma dan Praktik Akuntansi Keberlanjutan dalam Tujuan Pembangunan Berkelanjutan di Indonesia. Prosiding Seminar Nasional Universitas Ma Chung (SENAM).
  19. Pandin, M. Y. R., Rahmaniab, O. R., Siregar, P. A., & Banifadillah, F. ’. (2024). Implementasi Akuntansi Keberlanjutan Di Industri Perbankan Dalam Mencapai Sustainable Development Pada Bank BNI. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 10(16), 506–514. https://doi.org/10.5281/zenodo.13764178
  20. Hadi. (2011). Corporate Social Responsibility. Yogyakarta: Graha Ilmu.
  21. Parmar, B. L., Freeman, R. E., Harrison, J. S., Wicks, A. C., Purnell, L., & de Colle, S. (2010). Stakeholder theory: The state of the art. Academy of Management Annals, 4(1), 403–445. https://doi.org/10.5465/19416520.2010.495581
  22. Susenohaji. (2003). Environmental Management Accounting (EMA) : memposisikan kembali biaya lingkungan sebagai informasi strategis bagi manajemen. Balance, Vol.1 Tahun 2003
  23. Utami, Sri dan Sawitri Dwi Prastiti. 2011. Pengaruh Karakteristik Perusahaan terhadap Social Disclosure. Jurnal Ekonomi Bisnis 16(1).
  24. Prasetyo, L. (2018). Manajemen efisiensi biaya dan pengaruhnya terhadap kinerja keuangan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 16(1), 23-34.
  25. Kariyoto. 2017. Analisa Laporan Keuangan. Malang: Universitas Brawijaya Press.
  26. Pratiwi, A., & Hwihanus. (2024). Analisis Fundamental Makro dan Mikro Terhadap Kinerja Keuangan dengan Struktur Kepemilikan pada Perusahaan Energi BEI. Jurnal Kajian Dan Penalaran Ilmu Manajemen, 2(3), 23–35. https://doi.org/10.59031/jkpim.v2i3.440
  27. Ramadanthy, F. W., & Hwihanus. (2024). Analisa Fundamental Makro, Fundamental Mikro, Terhadap Kinerja Keuangan dengan Struktur Kepemilikan, Struktur Modal dan Karakteristik Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Tahun 2018-2023. Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Bisnis, 2(1), 89–95.
  28. Missel, R. A., & Hwihanus. (2025). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Karakteristik Perusahaan dengan Struktur Modal dan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI pada Tahun 2020-2022. Jurnal Ekonomi Dan Manajemen, 2(1b), 2271–2282.
  29. Hassan, S., Othman, Z., & Harun, M. (2014). Ownership Structure Variation and Firm Efficiency. Asian Social Science, 10(11), 233–241. https://doi.org/10.5539/ass.v10n11p233
  30. Utomo, M. N., Kaujan, K., & Pratiwi, S. R. (2019). Peran kepemilikan terkonsentrasi terhadap nilai perusahaan dengan efisiensi operasional sebagai variabel mediasi. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 7(3), 583–600. https://doi.org/10.17509/jrak.v7i3.17602
  31. Nababan, L. M., & Hasyir, D. A. (2019). Pengaruh environmental cost dan environmental performance terhadap financial performance (Studi kasus pada perusahaan sektor pertambangan peserta PROPER periode 2012–2016). E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 8(3), 259–286. https://doi.org/10.24843/EEB.2019.v08.i03.p03
  32. Purnaman, S. M. N., Ramadhan, A. M. F., & Awal, T. S. (2025). Analisis dampak ukuran perusahaan terhadap biaya lingkungan dan emisi karbon. Jurnal Akuntansi dan Bisnis (Akuntansi), 5(1), 285–295. https://doi.org/10.51903/jiab.v5i1.1025
  33. Setiadi, I. (2021). Pengaruh kinerja lingkungan, biaya lingkungan dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan. INOVASI, 17(4), 669–679. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/INOVASI
  34. Kartika, T. I., Melati, D. P., Wulandary, N. S., & Putri, D. A. (2025). Optimalisasi manajemen biaya lingkungan untuk efisiensi operasional pada perusahaan manufaktur. Jurnal Ekonomi, Akuntansi, dan Perpajakan, 2(3), 155–162. https://doi.org/10.61132/jeap.v2i3.1248
  35. Aulia, R. S., Yanti, & Nasihin, I. (2023). Pengaruh Kinerja Lingkungan, Biaya Lingkungan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ). SEIKO : Journal of Management & Business, 6(1), 326–341. https://doi.org/10.37531/sejaman.v6i1.46
  36. Cahyani, R. S. A., & Puspitasari, W. (2023). Pengaruh Kinerja Lingkungan, Biaya Lingkungan, Kepemilikan Saham Publik, Green Accounting, Dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Akuntansi Trisakti, 10(2), 189–208. https://doi.org/10.25105/jat.v10i2.17846
  37. Ladyve, G. M., Ask, N. S., & Mawardi, M. C. (2020). Pengaruh Kinerja Lingkungan, Biaya Lingkungan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Di Bura Efek Indonesia Tahun 2015 - 2018. E-JRA, 9(6).
  38. Kaat, A., & Sofian, S. (2023). Pengaruh Kinerja Lingkungan, Biaya Lingkungan, Dan Corporate Social Responsibility Pada Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 12(1), 13–27. https://doi.org/10.33508/jima.v12i1.4758
  39. Pertiwi, A., & Ananda, R. (2023). Pengaruh karakteristik perusahaan terhadap efisiensi biaya pada perusahaan manufaktur di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 15(2), 45–58.
  40. Gabriel, F., & Abdi, M. (2022). Pengaruh Efisiensi, Efektivitas, Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Publik Makanan Minuman. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 4(4), 971–978.
  41. Lendrawati, A., & Abdi, M. (2021). Pengaruh Efisiensi, Efektivitas, Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Publik Bisnis Ritel. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 3(3), 591–600. www.idx.com
  42. Onoyi, N. J., & Windayati, D. T. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Good Corporate Governance Dan Efisiensi Operasi Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Kasus Pada Bank Bumn Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). Zona Keuangan :Program Studi Akuntansi (S1) Universitas Batam, 11(1). www.idx.co.id
  43. Manalu, B. A. Z., Reke, J. S. U., & Hutabarat, F. (2025). Pengaruh environmental cost, efisiensi biaya operasional dan stabilitas makroekonomi terhadap profitabilitas pada Infobank15 yang terdapat di index tahun 2018–2022. Benefit: Journal of Business, Economics, and Finance, 3(1), 151–163. https://doi.org/10.70437/benefit.v3i1.1123
  44. Mustika, S. N., Kristianingsih, Tripuspitorini, F. A., & Djuwarsa, T. (2023). Analisis pengaruh penerapan green banking dan efisiensi biaya operasional terhadap profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia. Journal of Applied Islamic Economics and Finance, 3(2), 436–443. https://doi.org/10.35313/jaief.v3i2.3861

How to Cite

Adriana, M., & Hwihanus. (2026). The Effect of Ownership Structure and Environmental Costs on Financial Performance With Company Characteristics and Cost Efficiency as Intervening Variables in Metal and Similar Sub-Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Business and Investment Review, 3(6). https://doi.org/10.61292/birev.229